国内金价站上960元/克 国际金价大涨带动内外盘共振走强

周一（8月17日），国内黄金市场与国际盘同步走强。截至收盘，上海黄金交易所黄金现货Au99.99合约报收960.39元/克，日内上涨近9元/克，涨幅约0.9%，上海金基准价同步站上960元/克关口；国际金价当日大涨47.8美元至4425.4美元/盎司，逼近历史高位。内外盘联动之下，国内金价重心明显上移。

从盘面看，本周国内现货黄金以951.42元/克开盘，盘中最低触及949.30元/克，尾盘随国际金价拉升走高，最终收于960元/克上方，日内振幅逾1%。香港市场方面，香港金银业贸易场九九金收报41538港元/两，同步走高。市场人士指出，人民币计价金价与国际盘保持同步，境内外价差维持在合理区间，套利资金并未出现明显异动，说明本轮上涨更多由基本面与市场预期驱动。

零售端：高金价下"以旧换新"火热 金条金币需求旺盛

零售端方面，金价站上960元/克后，金饰消费延续"价格敏感"特征。部分消费者转为观望，婚庆、纪念等刚需人群仍是购买主力；各大金店普遍加大"以旧换新"、克减让利等活动力度以稳定客流，柜台客流量整体平稳。与之形成对比的是，投资类产品热度不减——银行渠道与品牌金店的实物金条、金币销售保持活跃，逢回调分批买入的投资者不在少数，"投资热、消费冷"的结构性分化继续延续。

央行连续增持：长期支撑逻辑稳固

支撑金价高位运行的长期逻辑依然稳固。最新数据显示，中国人民银行已连续20个月增持黄金，官方黄金储备累计升至2346吨，约占我国外汇储备总额的8%，增持节奏稳健且未现放缓迹象。在全球央行购金潮延续的背景下，我国央行增持既是对储备资产多元化战略的落实，也为国内黄金市场提供了长期而稳定的需求支撑，是金价中枢抬升的重要底层逻辑。

行业观察：总量平稳、结构分化延续

行业层面，高金价时代黄金珠宝行业继续呈现"总量平稳、结构分化"的特征。多家机构数据显示，黄金珠宝零售额增速较去年同期有所放缓，但古法金、花丝镶嵌、錾刻等工艺产品凭借文化内涵与设计创新仍保持较强吸引力；部分品牌加快布局婚嫁、礼赠等细分场景，推出克重更灵活、设计更年轻化的产品，为即将到来的中秋、国庆消费旺季蓄力。

后市展望：960元上方短期或反复整固

展望后市，机构普遍认为，国内金价短期仍将跟随国际金价波动，960至970元/克区间或存在反复整固需求；但央行增持、居民资产配置需求与全球降息周期开启共同构成的支撑逻辑并未改变，国内黄金市场的中长期需求基础依然稳固。对于普通投资者而言，高位震荡环境下宜保持理性，避免追涨杀跌，可根据自身风险承受能力采取分批买入、定投等方式参与黄金投资。

本文基于公开市场信息整理分析，仅供参考，不构成任何投资建议。黄金价格受多重因素影响波动较大，投资有风险，入市需谨慎。